📄 Earnings Call Transcript 번역 결과

📊 Presentation

Original	Translation
Tuniu Corporation (NASDAQ:TOUR) Q4 2024 Earnings Conference Call March 14, 2025 8:00 AM ET Company Participants Mary Chen - Director of Investor Relations Donald Dunde Yu - Founder, Chairman and Chief Executive Officer Anqiang Chen - Financial Controller Conference Call Participants Operator Hello, and thank you for standing by Tuniu’s 2024 Fourth Quarter and Full-Year Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After management's prepared remarks, there will be a question-and-answer session. Today's conference is being recorded. If you have any objections, you may disconnect at this time.	투니우 코퍼레이션 (나스닥:TOUR) 2024년 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜 2025년 3월 14일 오전 8시 ET 회사 참가자 메리 첸 - 투자자 관계 담당 이사 도널드 던더 유 - 창립자, 회장 및 최고경영자(CEO) 안치앙 첸 - 재무 컨트롤러 컨퍼런스 콜 참가자 진행자 안녕하세요, 투니우의 2024년 4분기 및 연간 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 현재 모든 참가자는 청취만 가능한 모드입니다. 경영진의 준비된 발언이 끝난 후에는 질의응답 세션이 진행될 예정입니다. 오늘의 컨퍼런스는 녹음되고 있습니다. 이의가 있으시면 지금 연결을 끊으실 수 있습니다.
I would now like to turn the meeting over to your host for today's conference call, Director of Investor Relations, Mary. Mary Chen Thank you, and welcome to our 2024 fourth quarter and full-year earnings conference call. Joining me on the call today are Donald Yu, Tuniu's Founder, Chairman and Chief Executive Officer; and Anqiang Chen, Tuniu's Financial Controller. For today's agenda, management will discuss business updates, operational highlights and financial performance for the fourth quarter and fiscal year 2024. Before we continue, I refer you to our Safe Harbor statement in earnings press release, which applies to this call as we will make forward-looking statements.	이제 오늘의 컨퍼런스 콜 진행을 여러분의 호스트이자 투자자 관계 담당 이사인 메리 첸에게 맡기겠습니다. 감사합니다. 여러분을 2024년도 4분기 및 연간 실적 발표 컨퍼런스 콜에 환영합니다. 오늘 전화 회의에는 투니우의 창립자이자 회장, 최고경영자인 도널드 유와 투니우의 재무 컨트롤러 안치앙 첸이 함께합니다. 오늘의 의제에서는 경영진이 2024년도 4분기 및 연간 사업 업데이트, 운영 하이라이트 및 재무 성과에 대해 논의할 예정입니다. 계속하기 전에, 저희가 전망하는 성명에 대해 언급하고자 합니다. 이는 오늘 발표될 실적 보도 자료에 포함된 안전 항해 성명에도 적용되며, 이번 통화에서는 미래 지향적인 성명을 발표할 것입니다.
Also, this call includes discussions of certain non-GAAP financial measures. Please refer to our earnings release, which contains a reconciliation of non-GAAP measures to the most directly comparable GAAP measures. Finally, please note that unless otherwise stated, all figures mentioned during this conference call in RMB. I would now like to turn the call over to our Founder, Chairman and Chief Executive Officer, Donald Yu. Donald Dunde Yu Thank you, Mary. Good day, everyone. Welcome to our fourth quarter and full-year 2024 earnings conference call. 2024 has been a year filled with achievements and milestones for Tuniu.	또한, 이번 통화에서는 일부 비GAAP 재무 지표에 대한 논의가 포함되어 있습니다. 비GAAP 지표를 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표와 조정한 내용이 담긴 실적 발표 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 마지막으로, 특별히 명시하지 않는 한, 이번 컨퍼런스 콜에서 언급된 모든 수치는 인민폐(RMB)입니다. 이제 창립자이자 회장, 최고경영자인 도널드 유에게 말씀드리겠습니다. 도널드 던드 유 감사합니다, 메리. 여러분, 안녕하세요. 2024년도 4분기 및 연간 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 2024년은 투니우에게 성취와 이정표가 가득한 해였습니다.
With the recovery of the tourism market, our business is making steady progress and our profitability continues to grow. On the financial side, in 2024, we achieved our first GAAP profit for the full-year since our listing. On a non-GAAP basis, net income grew by over 70% year-over-year, reaching a record high since our IPO. While demonstrating the company's profitability, we are also needing to share our interim achievements with our shareholders. Therefore, the Board of Directors approved a special cash dividend in March 2025 with approximately $4.2 million allocated for distribution.	관광 시장의 회복과 함께 우리 사업은 꾸준한 진전을 보이고 있으며, 수익성 또한 지속적으로 증가하고 있습니다. 재무적 측면에서, 2024년에는 상장 이래 처음으로 전년 대비 GAAP 기준 이익을 달성했습니다. 비GAAP 기준으로는 순이익이 70% 이상 성장하여 상장 이후 최고치를 기록했습니다. 회사의 수익성을 입증하는 동시에, 우리는 주주들과 중간 성과를 공유할 필요가 있습니다. 따라서 이사회는 2025년 3월에 약 420만 달러가 배분될 특별 현금 배당을 승인했습니다.
Additionally, in March 2024, we announced a share repurchase program and have spent over $6.2 million on buybacks throughout the year. In total, we returned approximately $10 million to our shareholders in 2024. For our products, we remain committed to innovation and adapt to evolving customer needs. In addition to continuously upgrading our existing products, we launched new products and a product line such as the Niu Select products to better serve a wider range of customers. Our commitment to self-serve remains strong as we focus on customers' needs and strive to deliver high-quality experiences.	또한, 2024년 3월에는 주식 매입 프로그램을 발표하고 그 해 동안 620만 달러 이상을 매입에 사용했습니다. 총합으로는 2024년에 주주들에게 약 1000만 달러를 돌려줬습니다. 제품과 관련해서는, 우리는 혁신을 지속하며 변화하는 고객의 요구에 적응하기 위해 노력하고 있습니다. 기존 제품의 지속적인 업그레이드뿐만 아니라, 더 다양한 고객층에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 'Niu Select' 제품과 같은 새로운 제품 및 제품 라인을 출시했습니다. 자가 서비스에 대한 우리의 약속은 고객의 요구에 초점을 맞추고 고품질의 경험을 제공하기 위해 노력함으로써 여전히 강력합니다.
We implemented initiatives to improve customer satisfaction rate such as Niu Tour's zero shopping policy for all of its itineraries and a new bundling policy for flight tickets. In terms of channels, we proactively embrace new media and continue to strengthen our large streaming presence. At the same time, we collaborated with more online and off-line partners to serve our customers and strengthen our capabilities in supply chain, products and services. Next, I will provide a more detailed overview of the company's business achievements in 2024. For domestic tours, we saw an increase in demand for private and small group tours, as well as more self-guided tours.	우리는 모든 여행 일정에 대한 뉴 투어의 무쇼핑 정책과 항공권 묶음 정책과 같은 고객 만족도를 향상시키기 위한 여러 조치를 시행했습니다. 채널 측면에서는 새로운 미디어를 적극적으로 활용하고 대규모 스트리밍 존재감을 강화하기 위해 노력하고 있습니다. 동시에, 온라인과 오프라인 파트너들과 협력을 더욱 강화하여 고객 서비스를 제공하고 공급망, 제품, 서비스 분야에서의 역량을 강화했습니다. 이어서, 2024년도 회사의 사업 성과에 대해 좀 더 자세히 설명드리겠습니다. 국내 여행 부문에서는 개인 및 소규모 그룹 여행에 대한 수요가 증가했으며, 자율 여행도 더욱 인기를 끌었습니다.
In response to this trend, we increased our supply of private and small group tours. Private tours have become a stand-alone category on the home page of the Tuniu app. And our in-house Niu Tour products now feature a significantly larger selection of private and small group tours. For self-guided tours, leveraging the company's accumulated strength in supply chain management, we have further increased the supply of fragmented resources in order to offer more flexible arrangements options for customers.	이러한 추세에 대응하여, 우리는 개인 및 소규모 그룹 투어의 공급을 늘렸습니다. 개인 투어는 이제 투니우 앱의 홈페이지에서 독립된 카테고리로 자리잡았습니다. 또한, 우리의 자체 뉴 투어 제품들은 이제 개인 및 소규모 그룹 투어의 선택지를 대폭 확장하였습니다. 자유여행에 있어서는, 회사가 축적한 공급망 관리의 강점을 활용하여, 고객들에게 더욱 유연한 여행 선택지를 제공하기 위해 파편화된 자원의 공급을 더욱 증가시켰습니다.
In addition to increasing the supply of stand-alone resources such as flights, hotels and attraction tickets, we have also launched a variety of day tour products to attract more self-guided travelers, who have already arrived at their destination. At the same time, we will continue to leverage Tuniu's advantages in dynamic packaging technology to better serve self-guided travelers. For outbound tours, customers remain focused on destination coverage and the product variety. Many of our Niu Tour customers are experienced travelers who are not taking their first trip abroad. To better serve this segment, we have introduced more in-depth, single destination tour products.	항공편, 호텔, 관광지 입장권 등 독립적인 자원의 공급을 늘리는 것 외에도, 이미 목적지에 도착한 자유 여행객들을 끌어들이기 위해 다양한 당일치기 투어 상품을 출시했습니다. 동시에, 자유 여행객들에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 투니우의 동적 패키징 기술의 장점을 계속 활용할 것입니다. 해외 여행 상품의 경우, 고객들은 여전히 목적지 커버리지와 상품의 다양성에 중점을 두고 있습니다. 니우 투어의 많은 고객들은 처음 해외여행을 하는 것이 아니라 경험이 풍부한 여행자들입니다. 이러한 고객층에 더 잘 서비스하기 위해 더 심도 있는 단일 목적지 투어 상품을 도입했습니다.
Additionally, we have expanded our offerings to include new destinations, such as South Africa and the polar regions. For our in-house products, Niu Tour have built a large loyal customer base with a repurchase rate twice that our regular products. In 2024, transaction volume for Niu Tour products grew by over 30% year-over-year. Niu Tour has earned us customers' favor and trust by delivering exceptional experience, and we are committed to provide even higher-quality products to the customers. Last year, Niu Tour fully implemented a zero shopping policy, significantly enhancing the travel experience.	또한, 저희는 남아프리카와 극지방과 같은 새로운 목적지를 포함하여 제품군을 확장하였습니다. 자체 제품인 Niu Tour는 높은 재구매율을 자랑하는 큰 충성 고객층을 구축하였으며, 이는 일반 제품보다 두 배에 달합니다. 2024년 Niu Tour 제품의 거래량은 전년 대비 30% 이상 성장하였습니다. Niu Tour는 탁월한 경험을 제공함으로써 고객들의 호감과 신뢰를 얻었으며, 저희는 고객에게 더욱 높은 품질의 제품을 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 작년에 Niu Tour는 쇼핑 없는 정책을 전면적으로 시행하여 여행 경험을 크게 향상시켰습니다.
This year, we will introduce more premium products including customized travel itineraries tailored to customer preferences. In addition, with the growing popularity of travel from lower-tier cities and the rise of checklist-style travel among younger generations, we launched the in-house Niu Select products in the third quarter last year. In 2024, transaction volume from cities outside the Tier 1 cities contributed more than 50% of Tuniu's total transaction volume. Niu Select products have gained significant popularity, especially among first-time travelers to new destinations due to their highly competitive product pricing.	올해 우리는 고객의 선호에 맞춘 맞춤형 여행 일정과 같은 더 많은 프리미엄 제품을 선보일 예정입니다. 또한, 하위 계층 도시에서의 여행 인기 증가와 젊은 세대 사이에서 체크리스트 스타일 여행이 늘어남에 따라, 작년 3분기에 니우 셀렉트(Niu Select) 제품을 내부적으로 출시했습니다. 2024년에는 1등급 도시를 제외한 도시들에서 발생한 거래량이 투니우(Tuniu)의 전체 거래량의 50% 이상을 차지했습니다. 니우 셀렉트 제품은 특히 새로운 목적지로 처음 여행하는 사람들 사이에서 매우 경쟁력 있는 제품 가격으로 인해 상당한 인기를 얻었습니다.
This year, we will continue to expand the supply of Niu Select products, particularly outbound tour options, to meet the growing demand for first-time international travel from customers in lower-tier cities. In terms of sales, we have been continuously expanding the diversity of our sales channels as information is increasingly consumed via video content as opposed to text and images. User habits are also changing. Browsing live streams and short videos has become an essential part of daily life. In 2024, we made a significant progress in this area. We expanded the variety of live streaming products and destination coverage, introducing more organized tours and outbound travel products.	올해 우리는 하위 계층 도시의 고객들 사이에서 처음으로 국제 여행에 대한 수요가 증가함에 따라, 특히 해외 여행 옵션을 포함한 Niu Select 제품의 공급을 확대할 계획입니다. 판매 측면에서는 정보 소비가 텍스트와 이미지에서 비디오 콘텐츠로 점점 더 이동함에 따라 다양한 판매 채널을 지속적으로 확장하고 있습니다. 사용자 습관도 변화하고 있습니다. 라이브 스트리밍과 짧은 비디오를 보는 것이 일상생활의 필수 요소가 되었습니다. 2024년에는 이 분야에서 상당한 진전을 이루었습니다. 우리는 라이브 스트리밍 제품의 종류와 목적지 커버리지를 확대하고, 더 많은 조직적인 투어와 해외 여행 제품을 소개했습니다.
We also adjusted the product structure seasonally to meet the diverse needs of our customers. In addition, we explored new approaches in our core organized tours business by experimenting with live streaming directly from travel destinations, which received a positive feedback. In 2024, our live streaming channels performed exceptionally well with both transactions and verification volume increasing by over 100% year-over-year, while the verification rate continued to improve. This year, we continue -- we will continue to leverage our experience and capabilities in live streaming to further explore new media channels.	또한, 고객의 다양한 요구를 충족시키기 위해 제품 구조를 계절에 맞게 조정했습니다. 더불어, 여행지에서 직접 실시간 방송을 시도함으로써 핵심 단체 여행 사업에 새로운 접근 방식을 모색했는데, 이는 긍정적인 피드백을 받았습니다. 2024년에는 실시간 방송 채널이 탁월한 성과를 보였으며, 거래량과 검증량이 전년 대비 100% 이상 증가했고, 검증률도 지속적으로 개선되었습니다. 올해에도 우리는 실시간 방송에서의 경험과 역량을 활용하여 새로운 미디어 채널을 더욱 탐색할 계획입니다.
We also made significant progress in expanding our off-line and external channels in 2024. The transaction volume of our off-line stores grew by over 50% year-over-year. These stores have attracted partners with their diverse product offerings, advanced system and promotion policies. At the same time, our off-line stores have also helped increase the sales of our in-house brands and contributed to brand promotions. This year, we will continue to open more off-line stores, working closely with partners to provide customers with more personalized premium services.	2024년에는 오프라인 및 외부 채널 확장에도 큰 진전을 이루었습니다. 오프라인 매장의 거래량은 전년 대비 50% 이상 증가했습니다. 이 매장들은 다양한 제품 제공, 고급 시스템, 그리고 프로모션 정책을 통해 파트너들을 끌어들였습니다. 동시에, 오프라인 매장들은 자체 브랜드의 판매 증가에도 도움을 주었고 브랜드 프로모션에 기여했습니다. 올해에는 더 많은 오프라인 매장을 개설할 계획이며, 파트너들과 긴밀히 협력하여 고객들에게 더욱 맞춤화된 프리미엄 서비스를 제공할 예정입니다.
In our collaborations with traffic platforms, we attracted customers through a streamlined booking process and a high-quality service experience. By collaborating with external partners, we are able to provide our resources and high-quality services to a broader customer base. For external channels, we will continue to embrace an open and collaborative approach, striving for win-win outcomes with all partners. Finally, regarding technology. We see great potential and opportunities in the combination of large language model agents with tourism.	우리는 교통 플랫폼과의 협력을 통해 간소화된 예약 과정과 고품질 서비스 경험을 제공함으로써 고객을 유치했습니다. 외부 파트너와 협력함으로써 우리는 자원과 고품질 서비스를 더 넓은 고객층에게 제공할 수 있습니다. 외부 채널에 대해서는, 우리는 개방적이고 협력적인 접근 방식을 계속 유지하며 모든 파트너와의 상생을 추구할 것입니다. 마지막으로 기술에 대해 말씀드리자면, 우리는 대형 언어 모델 에이전트와 관광의 결합에서 큰 잠재력과 기회를 보고 있습니다.
We will catch the opportunities and invest in R&D to improve our internal efficiency as well as user experience, enhancing our conversion rate and repurchase rate. Our goal is to provide customers with better solutions and prepare proactively for the evolving market landscape. In summary, 2025 will bring more opportunities and challenges in travel market. This year, we will focus on product and service upgrades, channel expansion and technological advancement. We will remain resilient amidst change, seizing opportunities and achieving high-quality business development.	우리는 기회를 포착하고 연구개발에 투자하여 내부 효율성과 사용자 경험을 향상시키는 한편, 전환율과 재구매율을 높이기 위해 노력할 것입니다. 우리의 목표는 고객에게 더 나은 솔루션을 제공하고 변화하는 시장 환경에 선제적으로 대비하는 것입니다. 요약하자면, 2025년은 여행 시장에서 더 많은 기회와 도전이 있을 것입니다. 올해 우리는 제품 및 서비스의 업그레이드, 채널 확장, 기술 발전에 집중할 것입니다. 변화 속에서도 우리는 탄력적으로 대응하며 기회를 활용하고 고품질의 사업 발전을 이루어낼 것입니다.
In addition, we will leverage new technologies to further improve internal operational efficiency, reduce costs and achieve sustainable development and profitability goals. I will now turn the call over to Anqiang, our Financial Controller, for the financial highlights. Anqiang Chen Thank you, Donald. Hello, everyone. Now I will walk you through our fourth quarter and fiscal year 2024 financial results in greater detail. Please note that all the monetary amounts are in RMB unless otherwise stated. You can find the U.S. dollar equivalents of the numbers in our earnings release.	또한, 우리는 새로운 기술을 활용하여 내부 운영 효율성을 더욱 향상시키고 비용을 절감하며 지속 가능한 발전과 수익성 목표를 달성할 계획입니다. 이제 재무 담당 이사인 안강 씨에게 전화를 넘기겠습니다. 안강 씨, 재무 하이라이트를 말씀해 주시죠. 감사합니다, 도널드. 여러분, 안녕하세요. 이제 저는 2024 회계연도의 네 번째 분기 및 연간 재무 결과를 좀 더 자세히 설명드리겠습니다. 모든 금액은 특별한 언급이 없는 한 인민폐로 표시되어 있습니다. 달러 환산액은 우리의 실적 발표에서 확인하실 수 있습니다.
For the fourth quarter of 2024, net revenues were RMB102.7 million, representing a year-over-year increase of 3% from the corresponding period in 2023. Revenues from packaged tours were up 3% year-over-year to RMB75.4 million and accounted for 73% of our total net revenues for the quarter. The increase was primarily due to the growth of organized tours. Other revenues were up 3% year-over-year to RMB27.3 million and accounted for 27% of our total net revenue. The increase was primarily due to the increase in the fees for advertising services provided for tourism boards and bureaus. Gross profit for the fourth quarter of 2024 was RMB69.8 million, down 6% year-over-year.	2024년도 4분기 순수익은 1억 270만 위안으로, 2023년 동기 대비 3% 증가했습니다. 패키지 투어 수익은 전년 동기 대비 3% 증가한 7,540만 위안을 기록했으며, 이는 분기 순수익의 73%를 차지했습니다. 이러한 증가는 조직적인 투어의 성장에 기인합니다. 기타 수익은 전년 동기 대비 3% 증가한 2,730만 위안으로, 전체 순수익의 27%를 차지했습니다. 이 증가는 주로 관광청 및 관광국에 제공된 광고 서비스 수수료 증가 때문입니다. 2024년 4분기의 총이익은 6,980만 위안으로, 전년 대비 6% 감소했습니다.
Operating expenses for the fourth quarter of 2024 were RMB82.5 million, down 58% year-over-year. Research and product development expenses for the fourth quarter of 2024 were RMB13.3 million, up 28% year-over-year. The increase was primarily due to the increase in research and product development personnel-related expenses. Sales and marketing expenses for the fourth quarter of 2024 were RMB 42.7 million, up 28% year-over-year. The increase was primarily due to the increase in sales and marketing personnel-related expenses and promotion expenses. General and administrative expenses for the fourth quarter of 2024 were RMB26.8 million, down 36% year-over-year.	2024년도 4분기 운영 비용은 전년 대비 58% 감소한 8,250만 위안이었습니다. 연구 및 제품 개발 비용은 전년 대비 28% 증가한 1,330만 위안이었으며, 이는 주로 연구 및 제품 개발 인력 관련 비용의 증가 때문이었습니다. 판매 및 마케팅 비용은 전년 대비 28% 증가한 4,270만 위안이었으며, 이는 주로 판매 및 마케팅 인력 관련 비용과 프로모션 비용의 증가 때문이었습니다. 일반 관리 비용은 전년 대비 36% 감소한 2,680만 위안이었습니다.
The decrease was primarily due to the decrease in general and administrative personnel-related expenses. Net loss attributable to ordinary shareholders of Tuniu Corporation was RMB24.2 million in the fourth quarter of 2024. Non-GAAP net loss attributable to ordinary shareholders of Tuniu Corporation, which excluded share-based compensation expenses, amortization of acquired intangible assets and impairment of property and equipment net was RMB6.4 million in the fourth quarter of 2024. As of December 31, 2024, the company had cash and cash equivalents, restricted cash, short-term investments and long-term time deposits of RMB1.3 billion.	감소는 주로 일반 관리 및 인사 관련 비용의 감소 때문이었습니다. 투니우 코퍼레이션의 보통주주에게 귀속되는 순손실은 2024년 4분기에 2,420만 위안이었습니다. 주식 기반 보상 비용, 취득한 무형 자산의 상각 및 재산 및 설비의 손상을 제외한 투니우 코퍼레이션의 보통주주에게 귀속되는 비GAAP 순손실은 2024년 4분기에 640만 위안이었습니다. 2024년 12월 31일 기준으로 회사는 현금 및 현금 등가물, 제한적 현금, 단기 투자 및 장기 정기 예금이 총 13억 위안이었습니다.
Capital expenditures for the fourth quarter of 2024 were RMB1.2 million. Now moving to full-year 2024 results. In 2024, net revenues were RMB513.6 million, representing a 16% year-over-year increase. Revenues from packaged tours are up 22% year-over-year to RMB407.5 million and accounted for 79% of our total net revenues in 2024. The increase was primarily due to the growth of organized tours. Other revenues were down 2% year-over-year to RMB106.2 million and accounted for 21% of our total net revenues in 2024. The decrease was primarily due to the decrease in revenues generated from financial services. Gross profit were RMB358 million in 2024, up 22% year-over-year.	2024년 4분기의 자본 지출은 120만 위안이었습니다. 이제 2024년 전체 연간 실적을 살펴보겠습니다. 2024년에는 순매출이 5억 1360만 위안으로, 전년 대비 16% 증가했습니다. 패키지 투어 수익은 전년 대비 22% 증가한 4억 750만 위안을 기록했으며, 2024년 전체 순매출의 79%를 차지했습니다. 이 증가는 주로 조직된 투어의 성장 때문이었습니다. 기타 수익은 전년 대비 2% 감소한 1억 620만 위안으로, 2024년 전체 순매출의 21%를 차지했습니다. 이 감소는 주로 금융 서비스에서 발생한 수익 감소 때문이었습니다. 2024년의 총이익은 3억 5800만 위안으로, 전년 대비 22% 증가했습니다.
Operating expenses were RMB294.8 million in 2024, down 25% year-over-year. Research and product development expenses were RMB52.7 million in 2024, down 8% year-over-year. The decrease was primarily due to the decrease in research and product development personnel-related expenses. Sales and marketing expenses were RMB180.3 million in 2024, up 53% year-over-year. The increase was primarily due to the increase in promotion expenses. General and administrative expenses were RMB87.7 million in 2024, down 23% year-over-year. The decrease was primarily due to the decrease in general and administrative personnel-related expenses.	2024년 운영 비용은 전년 대비 25% 감소한 2억 9480만 위안이었습니다. 연구 및 제품 개발 비용은 전년 대비 8% 감소한 5270만 위안이었으며, 이는 주로 연구 및 제품 개발 관련 인건비 감소 때문이었습니다. 판매 및 마케팅 비용은 전년 대비 53% 증가한 1억 8030만 위안이었으며, 이는 주로 홍보 비용 증가 때문이었습니다. 일반 관리 비용은 전년 대비 23% 감소한 8770만 위안이었으며, 이는 주로 일반 관리 관련 인건비 감소 때문이었습니다.
Net income attributable to ordinary shareholders of Tuniu Corporation was RMB77.2 million in 2024. Non-GAAP net income attributable to ordinary shareholders to Tuniu Corporation, which excluded share-based competition expenses, amortization of acquired intangible assets, net gain on disposals of subsidiaries and the impairment of property and equipment net was RMB80.8 million in 2024. Cash flow generated from operations for 2024 was RMB84 million. Capital expenditures were RMB12 million in 2024. For the first quarter of 2025, the company expects to generate RMB116.6 million to RMB122 million of net revenues, which represents an 8% to 13% increase year-over-year.	2024년 투니우 코퍼레이션의 보통주주에게 귀속된 순이익은 7,720만 위안이었습니다. 주식 기반 보상 비용, 취득한 무형 자산의 상각, 자회사 처분으로 인한 순이익 및 재산 및 설비의 손상을 제외한 비GAAP 기준의 보통주주에게 귀속된 순이익은 8,080만 위안이었습니다. 2024년 운영 활동으로부터 발생한 현금 흐름은 8,400만 위안이었습니다. 2024년 자본 지출은 1,200만 위안이었습니다. 2025년 첫 분기에 회사는 1억 1,660만 위안에서 1억 2,200만 위안의 순수익을 창출할 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 8%에서 13% 증가한 수치입니다.
Please note that this forecast reflects Tuniu's current and preliminary view on the industry and its operations, which is subject to change. Thank you for listening. We are now ready for your questions. Operator?	다음 예측은 투니우가 현재 업계와 자사 운영에 대해 가지고 있는 초기적인 견해를 반영한 것임을 유의해 주시기 바랍니다. 이는 변경될 수 있습니다. 경청해 주셔서 감사합니다. 이제 여러분의 질문을 받을 준비가 되었습니다. 안내자님?

📌 핵심 요약

Tuniu Corporation reported its Q4 and full-year 2024 earnings, highlighting a profitable year with a GAAP profit for the first time since listing and a 70% year-over-year increase in non-GAAP net income. The company also declared a special cash dividend and spent over $6.2 million on share buybacks. Revenue growth was driven by the recovery of the tourism market, with significant advancements in product innovation and channel expansion. Key financial figures include a 16% increase in annual net revenues to RMB513.6 million and a net income of RMB77.2 million for the year. For Q1 2025, Tuniu anticipates net revenues between RMB116.6 million and RMB122 million, marking an 8% to 13% increase year-over-year.

❓ Q&A

Original	Translation
Question-and-Answer Session Operator Thank you. [Operator Instructions] The first question comes from [Stacy Zhao] (ph) a Private Investor. Please go ahead. Unidentified Analyst Hi, management, congratulations on a profitable year. Can you share with us your projections for the 2025 revenue and profit? What are some key drivers to support revenue growth? Are you going to maintain quarterly or yearly profitability? Thank you. Donald Dunde Yu Thank you for the questions. In 2025, the total travel market will continue to grow, while the market competition is getting more intense in the form of both quality and price.	질의응답 세션 진행자 감사합니다. [진행자 안내] 첫 번째 질문은 개인 투자자인 [스테이시 자오]님께서 하십니다. 말씀해 주세요. 식별되지 않은 분석가 안녕하세요, 경영진 여러분, 올해 수익성 있는 한 해를 보내신 것을 축하드립니다. 2025년도의 매출과 이익에 대한 전망을 공유해 주실 수 있나요? 매출 성장을 지원하는 주요 동력은 무엇인가요? 분기별 혹은 연간 이익을 유지할 계획이신가요? 감사합니다. 도널드 던드 유 질문해 주셔서 감사합니다. 2025년에는 전체 여행 시장이 계속 성장할 것이며, 시장 경쟁은 품질과 가격 측면에서 더욱 치열해질 것입니다.
We will continue to adopt high-quality business development strategy, trying to beat the industry average growth rate. On the product side, we will invest in product upgrading and innovation for our core products. For example, we will introduce more in-depth and single destination tour products for our Niu Tour to better serve and retain our repeat customers. Facing factors such as the intense competition will keep competitive pricing for certain products and the product lines to attract more new customers. Therefore, our gross profit ratio will be negatively impacted this year. On the sales side, we'll continue to expand the diversity of our sales channels.	우리는 업계 평균 성장률을 뛰어넘기 위해 고품질의 사업 개발 전략을 계속 채택할 것입니다. 제품 측면에서는 핵심 제품의 업그레이드와 혁신에 투자할 예정입니다. 예를 들어, 단골 고객의 서비스 향상과 유지를 위해 'Niu Tour'에 보다 심층적이고 단일 목적지 투어 제품을 도입할 것입니다. 치열한 경쟁과 같은 요인에 직면하여, 특정 제품과 제품 라인에 대해 경쟁력 있는 가격을 유지하여 더 많은 신규 고객을 유치할 것입니다. 따라서 올해 우리의 총이익률은 부정적인 영향을 받을 것입니다. 판매 측면에서는 판매 채널의 다양성을 계속 확장할 것입니다.
To embrace the changing user habits, we'll expand sales on new media channels. We will leverage our experience and the capabilities in live streaming, expanding to more platforms. Last year, live streaming channel contributed about 10% of our total GMV. For off-line channels, currently, we have over 200 stores nationwide. This year, we'll largely increase the number of off-line stores, maybe double that number. On the technology side, we focus on AI agent. Through combining the power of AI agent with our insights of leisure travel market, we will further enhance our user experience and improve operational efficiency.	사용자 습관의 변화를 수용하기 위해, 우리는 새로운 미디어 채널에서의 판매를 확장할 것입니다. 라이브 스트리밍 분야에서의 경험과 능력을 활용하여 더 많은 플랫폼으로 확장할 예정입니다. 지난해 라이브 스트리밍 채널은 우리의 총 GMV의 약 10%를 차지했습니다. 오프라인 채널의 경우, 현재 전국에 200개 이상의 매장을 운영 중입니다. 올해는 오프라인 매장 수를 크게 늘릴 계획이며, 아마도 그 수를 두 배로 늘릴 수 있을 것입니다. 기술적인 측면에서는 AI 에이전트에 중점을 두고 있습니다. AI 에이전트의 힘과 우리의 레저 여행 시장에 대한 통찰을 결합함으로써, 우리는 사용자 경험을 더욱 향상시키고 운영 효율성을 개선할 것입니다.
As for your questions regarding profit, we believe our full year GAAP net income in 2024 has demonstrated Tuniu's ability to be profitable and serve as a meaningful step towards achieving long-term profitability. In 2025, the market is filled with new opportunities and challenges. So we plan to make some investments as mentioned above: in product innovation; sales channel expansion and R&D to further improve user experiences and internal efficiency. With these improvements, we will refine our competitive advantages and consolidate our market position, so as to drive the long-term sustainable growth of Tuniu. Despite our investments, we are still aiming for a profitable year in 2025.	귀하의 수익에 관한 질문에 대해, 저희는 2024년도 GAAP 순이익이 투니우의 수익 창출 능력을 입증하고 장기적인 수익성 달성을 향한 의미 있는 단계로서 기능했다고 믿습니다. 2025년에는 시장에 새로운 기회와 도전이 가득합니다. 그래서 앞서 언급한 바와 같이 몇 가지 투자를 계획하고 있습니다: 제품 혁신, 판매 채널 확장, 그리고 사용자 경험과 내부 효율성을 더욱 향상시키기 위한 연구개발에 투자할 것입니다. 이러한 개선을 통해, 저희는 경쟁 우위를 다듬고 시장 위치를 공고히 하여 투니우의 장기적이고 지속 가능한 성장을 이끌 것입니다. 투자에도 불구하고, 저희는 2025년에도 수익을 내는 한 해가 되도록 목표를 설정하고 있습니다.
Quarterly performance may vary due to the seasonality, and the third quarter is expected to be the season -- the peak season and will contribute the majority of the annual profit. Thank you. Operator We are now approaching the end of the conference call. I will now turn the call over to Tuniu's Director of Investor Relations, Mary, for closing remarks. Mary Chen Once again, thank you for joining us today. Please don't hesitate to contact us if you have any further questions. Thank you for your continued support, and we look forward to speaking with you in the coming months. Operator Thank you for your participation in today's conference. This concludes the presentation.	분기별 성과는 계절성에 따라 달라질 수 있으며, 세 번째 분기는 성수기로 예상되며 연간 이익의 대부분을 차지할 것으로 기대됩니다. 감사합니다. 안내자 이제 컨퍼런스 콜이 마무리 단계에 접어들고 있습니다. 이제 투니우의 투자자 관계 담당 이사인 메리에게 마무리 발언을 위해 마이크를 넘기겠습니다. 메리 첸 다시 한번 오늘 저희와 함께 해주셔서 감사합니다. 추가적인 질문이 있으시면 주저하지 말고 연락주시기 바랍니다. 지속적인 지지에 감사드리며, 앞으로 몇 달 안에 다시 연락을 드릴 것을 기대합니다. 안내자 오늘 컨퍼런스에 참여해 주셔서 감사합니다. 이로써 발표를 마치겠습니다.
You may now disconnect. Have a good day.	이제 통화를 종료하셔도 좋습니다. 좋은 하루 되세요.

📌 핵심 요약

During the earnings call, Tuniu's management discussed their projections and strategies for 2025 amidst growing market competition. They plan to focus on high-quality business development, product innovation, and expanding sales channels, including doubling their offline stores and increasing their presence on new media platforms. They also intend to leverage AI technology to enhance user experience and operational efficiency. Despite planned investments in product innovation, sales channel expansion, and R&D, Tuniu aims to maintain profitability in 2025, although quarterly results may vary due to seasonality, with the third quarter expected to be the most profitable.